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相对于经济而言，经过2018年的洗礼之后，今年中国资本市场孕育着新的机会。今年一季度关注政策，下半年关注经济基本面，可以概括为四大相对的确定性。第一，二月底之前，中美贸易谈判取得阶段性成果。中美经济都面临放慢的不确定性，双方有意愿达成阶段性协议；相对不确定的，是美方是否愿意分阶段谈判，避免因一揽子谈判而陷入僵局。达成阶段性协议，中美贸易摩擦短期内不会继续恶化，甚至有缓和的可能，即不再加征关税，甚至有可能取消部分已实施的惩罚性关税。

目前上海部分国企依然存在较大的改革和资本运作空间，主要投资机会在于：首先，诸如人力服务、体育、运输等领域的部分优质资产仍未实现资本化，后续进一步证券化可期；其次，已实现MBO、混改等国改之后的国企，在业务和管理体制机制方面的进一步改革值得期待。

风险管理公司行业10月经营业绩出炉。中期协公布的最新一期风险管理公司试点业务情况报告显示，10月份，全行业79家风险管理公司共实现业务收入126.36亿元，同比增长79%；实现净利润0.25亿元，同比减少67%。报告显示，截至10月末，风险管理公司总资产为342.92亿元，同比增长24%；净资产为156.44亿元，同比增长30%；注册资本为180.02亿元，同比增长38%。10月当月，风险管理公司行业业务收入为126.36亿元，同比增长79%，环比增长10.81%；净利润为0.25亿元，同比减少67%，其中，46家公司盈利，合计盈利0.99亿元。

融信前身是于2000年创立的福建省莆田市交通房地产开发有限公司，2003年融信集团成立，2016年赴港上市，2018年，公司在克尔瑞《2018年中国房地产企业销售TOP200排行榜》中排名25。目前，公司主要扎根一二线核心城市核心地段。围绕高端精品项目的定位，确立了“世纪系”、“公馆系”、“府系”、“澜系”和“中心系”五大产品系列。

但是，实现千亿似乎并不是融信中国最爱称道的，“降杠杆”成为共识2018年业绩发布会的重要主题之一。公司2018年净债务为人民币375亿元，较2017年末下降23%。公司净负债率为105%，较2017年下降了54个百分点。同时，融信中国短期借款为248.23亿元，公司在手现金及银行余额共计250亿元，现金短债比大于1倍。短期偿债能力较去年有所提升。

但经历过2018年的风雨，资本市场更有底气和信心，权益、债券市场值得期待。当前我国金融失衡得到缓解，金融去杠杆进程将放缓。随着金融条件放宽，主要资产可以更加从容应付经济增速下行：权益市场：将在区间上、结构上更容易出彩。上半年谨慎中抓取区间波段的机会，结构上重视防守反击。下半年或可采取更为积极策略。